Объем предложения новостроек в России к концу 2024 года вырос на 30%, но продажи упали на 25%, составив 13 млн кв. м. В Подмосковье нераспроданными остались 4,15 млн кв. м (51%), в Краснодарском крае – 3,8 млн кв. м (48%).

Главная причина – отмена массовой льготной ипотеки в июне 2024 года. Выдача ипотечных кредитов на новостройки в декабре сократилась на 57%, до 161 млрд руб. Высокая ключевая ставка ЦБ (28% годовых) делает рыночную ипотеку недоступной.

Наибольшие потери в Краснодаре несут ГК «Точно» и Dogma. У первой компании не распродано 51% жилья (830 тыс. кв. м), у второй – 63% (1 млн кв. м). В Подмосковье срок экспозиции квартир вырос с 7 до 9 месяцев.

Покупатели откладывают сделки в ожидании снижения ставки или выбирают вторичное жилье и аренду. Девелоперы пытаются стимулировать спрос рассрочками и семейной ипотекой, но эффект от этих мер ограничен.

Заместитель президента ВТБ Георгий Горшков заявил, что в первом полугодии 2025 года ключевая ставка останется на экстравысоком уровне, что обеспечит доходность по накопительным продуктам в пределах 19-20% годовых. Маркетинговые предложения могут достигать 22-23% годовых, однако пик ставок ожидается зимой.

По словам Горшкова, ВТБ не прогнозирует снижение ставок по вкладам в первой половине 2025 года, хотя возможны корректировки в зависимости от решений регулятора. Во втором полугодии при снижении ставок средства могут начать перетекать с вкладов на накопительные счета.

Аналитики ВТБ считают, что ключевая ставка останется высокой, пока инфляция не начнет замедляться и не вернется к целевому уровню 4%. Рынок ориентирован на сроки до года, и следующее заседание Банка России по ключевой ставке состоится 14 февраля 2025 года.


Источник: tass.ru/ekonomika/22998951

Ассоциация морских торговых портов (АСОП) обратилась к Центробанку России с предупреждением о том, что высокая ключевая ставка ограничивает возможности для привлечения заемных средств в портовую отрасль. В письме исполнительного директора АСОП Серика Жусупова говорится о том, что участники рынка взяли на себя обязательства инвестировать около 900 млрд рублей до 2030 года, но «заградительная» ставка ЦБ затрудняет использование кредитования для этих целей.

По данным АСОП, несмотря на значительные достижения в развитии портовых мощностей за последние 25 лет, в 2024 году впервые с 2022 года наблюдается снижение грузооборота на 2,3%. В условиях экономических санкций и ограничений на использование иностранных валют в портовых проектах, высокие ставки затрудняют дальнейшее развитие. В ответ на это ЦБ предложил использовать долевое финансирование, подчеркнув важность его развития в будущем.

Центробанк также прогнозирует снижение инфляции до 4% к 2026 году, но эксперты отмечают, что высокая ставка ведет к ограничению деловой активности и снижению инвестиций. В ответах на запросы из других отраслей, таких как металлургия и автомобильная промышленность, также фиксируется беспокойство по поводу роста стоимости финансирования и возможных рисков для темпов производства и экспорта.

В 2024 году россияне активно размещали средства на депозитах, стремясь зафиксировать высокие ставки. Средний чек одного вклада на маркетплейсе «Финуслуги» увеличился на 22% — с 411 000 до 500 000 рублей. В банках ВТБ, «Почта банк» и «Абсолют банк» также зафиксирован рост средних сумм вкладов на 3–14%.

Количество вкладов на «Финуслугах» выросло в 3,4 раза, а в ВТБ их число увеличилось на 53% — клиенты оформили более 7,7 млн депозитов. В «Почта банке» и ПСБ вкладчиков стало в 1,5 раза больше, а в Совкомбанке — на 14%.

Рост вкладов обусловлен повышением ключевой ставки с 16% до 21%, что привлекло клиентов на кратко- и среднесрочные депозиты с доходностью до 23%. В декабре 2024 года индекс вкладов на «Финуслугах» достиг рекордных 23,04% на полугодовые депозиты и 21,35% на годовые. ВТБ отметил всплеск спроса на фоне ожиданий снижения ставок.

После решения ЦБ сохранить ставку на уровне 21% крупнейшие банки, включая МКБ, Газпромбанк и Альфа-банк, начали постепенное снижение доходности вкладов. Основные изменения затронули полугодовые депозиты, остающиеся самыми популярными среди клиентов.

В декабре 2024 года средняя полная стоимость кредита (ПСК) по кредитным картам в России выросла до 38,8% — это рекордный уровень за последние четыре года. Основной причиной стало повышение ключевой ставки ЦБ до 21%.

Кроме того, на рост ставок повлияли изменения условий по новым картам. Банки начали сокращать грейс-периоды, которые ранее привлекали клиентов, но теперь стали убыточными. Также увеличилась премия за риск из-за отказов по потребкредитам, что заставило заемщиков обращаться за кредитными картами.

Дополнительным фактором стал пересмотр расчета ПСК по требованию ЦБ. Ранее некоторые банки занижали показатели, включая промо-ставки в расчет. Теперь они были вынуждены скорректировать методику, что привело к скачку показателя.

Эксперты прогнозируют, что ПСК по картам может вырасти еще на 3–5 п.п., достигнув 45% годовых, если ключевая ставка останется высокой. Однако дальнейшая динамика зависит от решений Банка России, который может ужесточить или смягчить денежно-кредитную политику.

16 января индекс Московской биржи впервые с августа 2024 года преодолел отметку 2900 пунктов, закрыв торги на уровне 2911,29 пункта (+2,4% за день). Однако с начала года рост составил всего 1%, что связано с провальными результатами первых дней января.

Основными факторами роста стали:

• Замедление инфляции. Данные Росстата за 2024 год (9,52%) оказались ниже консенсус-прогноза (9,8%), что усилило ожидания смягчения ДКП Банком России.
• Рост цен на нефть. Котировки Brent удерживаются выше $80 за баррель, поддерживая акции нефтяных компаний, составляющих около 30% индекса.
• Ожидания потепления отношений с США. Инвесторы надеются на улучшение торгово-финансовых связей и разблокировку активов.

Тем не менее аналитики предупреждают, что эти факторы остаются хрупкими. Смягчение денежно-кредитной политики может начаться не ранее осени 2025 года. Кроме того, текущий рост цен на нефть может быть нивелирован затратами на обход санкций, а потепление отношений с Западом вряд ли будет значительным.

Большинство российских предприятий считают, что политика Центрального банка по сверхвысокой ключевой ставке негативно влияет на экономику. По данным исследования ИНП РАН, 68,9% респондентов высказались критично, а только 5,4% поддержали действия регулятора.

С конца июля до октября 2024 года ключевая ставка выросла с 16% до 21%, что сделало кредиты практически недоступными. Число компаний, жалующихся на дороговизну займов, утроилось до 45% по сравнению с 2022 годом. Доля предприятий, ограниченных расчетно-кассовым обслуживанием, составила 53,7%.

Эксперты отмечают снижение темпов роста экономики из-за ужесточения монетарной политики. Прирост ВВП в первом полугодии 2024 года составил 4,7%, но в третьем квартале замедлился до 3,1%. Похожая тенденция наблюдается в промышленности.

Авторы исследования подчеркивают, что политика ЦБ снижает инвестиционную активность и ограничивает доступ к заемным средствам, что угрожает долгосрочным перспективам экономики. В качестве решения предлагаются меры по субсидированию кредитов и снижению ставки.

На первых аукционах 2025 года по размещению ОФЗ совокупный спрос составил 23,5 млрд руб., а объем размещения — менее 10 млрд руб., что стало худшим результатом с ноября 2024 года. Для сравнения, на первых аукционах 2024 года спрос достигал 137,2 млрд руб., а размещение — 97 млрд руб.

Минфину пришлось предложить премии к вторичному рынку: для 10-летних бумаг доходность составила 16,8% годовых, для 15-летних — 16,81%. Однако это не компенсировало слабую привлекательность облигаций с фиксированным доходом на фоне высокой ключевой ставки ЦБ (21%) и ставки RUONIA (20,49%).

Основные причины низкого спроса — высокая неопределенность относительно дальнейшей монетарной политики ЦБ и высокая стоимость долгового рынка после роста индекса гособлигаций в декабре 2024 года. Аналитики считают, что спрос на длинные ОФЗ может вырасти в случае замедления инфляции или снижения геополитической премии. Однако для выполнения годового плана по заимствованиям Минфину, вероятно, придется снова размещать ОФЗ с переменным купоном.

В январе 2025 года инфляция в России может ускориться из-за роста потребления, вызванного премиями, выплаченными работникам перед Новым годом. Однако, по словам Светланы Фруминой, и. о. завкафедры мировых финансовых рынков РЭУ им. Г. В. Плеханова, в феврале ситуация должна стабилизироваться. На февральском заседании Банк России может оставить ключевую ставку на уровне 21% или даже снизить ее, если кредитование продолжит охлаждаться, а ценовая динамика останется позитивной.

Рост расходов в праздники был также связан с ограничениями на зарубежные поездки из-за геополитической напряженности и колебаний курса рубля. Снижение инфляции способствует сокращение кредитования в корпоративном секторе, повышенные ставки по вкладам и изъятие части денег из оборота.

Если инфляция и инфляционные ожидания продолжат расти, Банк России может повысить ставку еще на 1 п.п. Но в случае улучшения ситуации в феврале возможен и понижение ставки. Ожидается, что дальнейшая стабилизация ставки и снижение произойдут не ранее конца первого квартала 2025 года.

В 2024 году экономический рост России составил 3,9–4%, близко к рекорду 2012 года. Однако эксперты прогнозируют значительное замедление в 2025 году: темпы роста ВВП ожидаются на уровне 1,3%, с возможными колебаниями от 0 до 2,5%. Причинами охлаждения экономики называют высокие ставки по кредитам (21%), санкции, сокращение дефицита бюджета и охлаждение внешнего спроса. Ожидается, что жесткая денежно-кредитная политика продолжится, а снижение ключевой ставки возможно лишь во второй половине 2025 года.

Эксперты не исключают риск стагфляции, с ростом инфляции на фоне экономического застоя. При этом, несмотря на возможные отрицательные прогнозы, Россия будет поддерживать рост в отдельных секторах, таких как оборона и госзаказы. Прогнозы по инфляции на 2025 год варьируются от 4,5% до 6%, с возможными корректировками в зависимости от внешних и внутренних факторов.

Риски для экономики, включая снижение инвестиций, продолжат оставаться в центре внимания, особенно в таких отраслях, как строительство, транспорт и машиностроение.